อัลเทรีย (พ.ศ 1.06%) เคยคิดว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะครอบครองตลาดที่มีความเสี่ยงลดลงด้วยการถือหุ้นใน Juul Labs ผู้ผลิต vape ชั้นนำและข้อตกลงทางการตลาดกับ Juul Labs ฟิลิป มอร์ริส อินเตอร์เนชั่นแนล (ตอนบ่าย 0.18%) การขายอุปกรณ์ยาสูบแบบอุ่น IQOS ชั้นนำในสหรัฐอเมริกา การชกหนึ่งต่อสองจะทำให้ผู้ผลิตบุหรี่อยู่ในอันดับต้น ๆ ของตลาดบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
ทั้งหมด เพิ่มขึ้นในควัน หลังจากที่ Juul ถูกกล่าวหาว่าใช้บุหรี่ไฟฟ้าของวัยรุ่นเพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งการตลาดที่เคยโดดเด่นก็หายไป ต่อมา IQOS ถูกห้ามนำเข้ามาในสหรัฐอเมริกาเพราะละเมิด ยาสูบบริติชอเมริกัน‘s (บีทีไอ -2.12%) สิทธิบัตร การรวมกันนี้ทำให้ Altria เกือบหมดไปจากตลาดบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์
แหล่งที่มาของรูปภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ
ขณะที่กำลังพัฒนาวิธีแก้ปัญหาชั่วคราวสำหรับการห้ามนำเข้า Philip Morris ประกาศว่าบริษัทได้ซื้อกิจการของผู้ผลิตยาอมนิโคติน แมตช์ สวีเดนการซื้อกิจการทำให้บริษัทยาสูบระดับโลกเข้าถึงตลาดสหรัฐได้โดยตรง หลายคนกลัวว่ามันจะทำให้ Altria ปิดการใช้งาน สิ่งนี้ได้รับการยืนยันโดยบริษัทบุหรี่ทั้งสองแห่งที่ประกาศว่าข้อตกลงการจัดจำหน่าย IQOS ของ Altria สิ้นสุดลงด้วยมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์
ดังนั้นกับจูล ธุรกิจจางหายเนื่องจาก IQOS ไม่มีตัวเลือกอีกต่อไปและไม่นำผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงต่ำออกสู่ตลาดด้วยตัวมันเอง ตำแหน่งของ Altria ในการสูบไอจึงดูเยือกเย็น นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนไม่ควรท้อถอย
พวกเขาไปตามทางของตัวเอง
แม้ว่าข้อตกลงระหว่าง Altria และ Philip Morris จะถูกยกเลิก แต่จะไม่เกิดขึ้นอย่างเป็นทางการจนถึงเดือนเมษายน 2567 มีรายงานว่า Philip Morris กำลังวางแผนที่จะเปิดตัว IQOS ที่ผลิตในประเทศอีกครั้งในปีหน้า หากมีอุปทานก่อนกำหนดในปี 2024 Altria จะมีสิทธิ์ในการจำหน่ายอุปกรณ์ภายใต้แบรนด์ Marlboro HeatSticks
ในขณะที่ Philip Morris กำลังมองหาการกลับสู่ตลาดสหรัฐฯ ซึ่งเป็นโอกาสในการทำกำไรที่สูงถึง 20,000 ล้านดอลลาร์ เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่าสิ่งนี้จะผลิตสินค้าได้เพียงพอสำหรับ Altria ในการขาย เนื่องจาก Altria เป็นเจ้าของแบรนด์ Marlboro เมื่อเส้นตายในปี 2024 มาถึง Altria จึงนำแบรนด์นี้ไปด้วย Philip Morris จะไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไป
มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่จะสร้างตลาดสำหรับสินค้าที่ขายไม่ได้หลังจากผ่านไปสองสามเดือน นอกจากนี้ เนื่องจาก Altria จะใช้ชื่อ Marlboro สำหรับตัวเองอย่างไม่ต้องสงสัย Philip Morris จะพัฒนาตลาดสำหรับสิ่งที่จะเป็นคู่แข่งกับมัน ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องยากที่จะเห็นอุปกรณ์ IQOS ออกสู่ตลาดก่อนที่ข้อตกลงการค้าจะหมดอายุ
และไม่เป็นไร
Altria กลับมาได้อย่างไร?
Philip Morris จ่ายเงินให้ Altria 1 พันล้านดอลลาร์หลังจากลงนามในข้อตกลงเพื่อยุติข้อตกลงการค้า โดยจะจ่ายอีก 1.7 พันล้านดอลลาร์พร้อมดอกเบี้ยจนถึงเดือนกรกฎาคม 2566 Altria จะใช้เงินจำนวนนี้เพื่อลงทุนในพอร์ตโฟลิโอของผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงต่ำ ชำระหนี้ และอาจถึงขั้นซื้อหุ้นคืนหากสภาวะตลาดเอื้ออำนวย
Altria กล่าวว่า บริษัทมีการออกแบบผลิตภัณฑ์ไร้ควันใหม่ 2 แบบ รวมถึงผลิตภัณฑ์ยาสูบแบบให้ความร้อนของบริษัทเอง ซึ่งมีแผนจะเปิดตัวภายในสิ้นปีนี้ และในขณะที่ตกลงกับบริษัทบุหรี่รายอื่นเกี่ยวกับอนาคตที่ไร้ควัน บริษัท ใช้ “วิธีพอร์ตโฟลิโอ” เพื่อลดอันตราย.
นอกเหนือจากการไล่ตามบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์แล้ว Altria ยังเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ยาสูบสำหรับรับประทานอีกหลายรายการ ซึ่งสร้างรายได้มากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 63% ทางเหนือ สิ่งนี้สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาว่าส่วนต่างสำหรับผลิตภัณฑ์บุหรี่อยู่ที่ 45% พวกเขารวมถึง:
- ยาสูบไร้ควันชื้น นำโดยแบรนด์โคเปนเฮเกน โดยมีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 29%
- เปิด! ถุงนิโคตินที่มีส่วนแบ่งการตลาด 3.8%
- แผ่นนิโคตินที่ปราศจากยาสูบของ Verve ซึ่งสี่รายการได้รับการอนุมัติจาก FDA
นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้ที่ Altria จะกลับสู่ตลาดบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์โดยการซื้อบริษัทอย่าง NJOY ในขณะที่ NJOY มีส่วนแบ่งตลาดเพียงเล็กน้อย แต่ก็มีบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับการอนุมัติจาก FDA ซึ่ง Altria สามารถเริ่มขายได้ทันที การออกแบบใหม่ที่ Altria วางแผนที่จะเปิดตัวภายในสิ้นปีนี้ยังคงต้องผ่านขั้นตอนการอนุมัติจาก FDA ที่ยาวนาน ดังนั้นการซื้อจะช่วยให้ทัน
พร้อมสำหรับขาต่อไป
ตลาดบุหรี่อิเล็กทรอนิกส์ยังคงเป็นตลาดที่ผันผวน ปัจจุบันอุปกรณ์ Vuse ของ British American Tobacco กำลังได้รับส่วนแบ่ง แต่อุปกรณ์ Altria รุ่นใหม่ที่วางตลาดภายใต้แบรนด์ Marlboro ซึ่งยังคงมีส่วนแบ่งตลาดบุหรี่แบบดั้งเดิมเกือบครึ่งหนึ่งอาจเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่ง
การสูญเสียข้อตกลง IQOS นั้นเจ็บปวดอย่างแน่นอน แต่ก็ไม่คาดฝัน และการยุติข้อตกลงมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์เป็นวิธีการรักษาที่ยอมรับได้ มีการซื้อขายเพียงแปดเท่าของรายได้ในปีหน้า ลดลง 25% จากระดับสูงสุดล่าสุด และด้วยอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ปลอดภัยและดีต่อสุขภาพที่ 8.6% ต่อปี Altria จึงเป็นหุ้นลดราคาที่ยังมีเลเวอเรจเหลือเฟือที่จะดึงออกมา ฉันจะไม่ขายหุ้นของฉันในบริษัทที่มีค่าแห่งนี้ สต็อกยาสูบ.
ริช ดูพรีย์ เขามีตำแหน่งที่ Altria Group Motley Idiot ขอแนะนำ British American Tobacco และ Philip Morris Worldwide และแนะนำตัวเลือกต่อไปนี้: การโทรแบบยาวในเดือนมกราคม 2024 $40 สำหรับ British American Tobacco และแบบสั้นในเดือนมกราคม 2024 $40 สำหรับ British American Tobacco คนโง่ Motley นโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
#Altria #เปนการซอหลงจากสญเสยสทธ #IQOS #หรอไม
